時隔5個月，碳酸鋰價格重回50萬元/噸大關(guān)。鋰礦公司賺得盆滿缽滿，主營建材機械和海外建筑陶瓷的科達制造半年報透露，參股公司藍科鋰業(yè)上半年凈利37億元，為公司帶來18億元投資收益。轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰電成為產(chǎn)能過剩的陶企當下最熱門的選擇。
華泰證券分析師方晏荷9月14日研報認為，建筑陶瓷產(chǎn)能過剩是制約行業(yè)中長期成長的重要因素。《中國瓷磚產(chǎn)能調(diào)查報告》顯示，我國陶瓷磚的產(chǎn)能利用率較低，2020年全國陶瓷磚的產(chǎn)能利用率為68.89%。2021年全國規(guī)模以上建筑陶瓷企業(yè)1048家，相比2019/2020年減少112/45家，在能耗指標受限及行業(yè)需求壓力下中小企業(yè)持續(xù)出清。
中信證券分析師孫明新等9月14日研報指出，隨著地產(chǎn)需求下行和原燃料價格高企，傳統(tǒng)陶瓷業(yè)務經(jīng)營承壓，行業(yè)處在底部。短期轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰渣坯經(jīng)濟效益遠好于生產(chǎn)瓷磚，或?qū)⒋蛟煨略鲩L點。據(jù)陶城報統(tǒng)計，截至9月9日，江西宜春高安、宜豐兩地合計16家陶企、35條生產(chǎn)線改產(chǎn)鋰電材料項目通過備案審批，總投資7.8億元，鋰渣坯粉年產(chǎn)能合計達912萬噸。
上市公司方面，孫明新看好具有向相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈延伸可能性的頭部瓷磚企業(yè)：蒙娜麗莎、東鵬控股和帝歐家居。公開資料顯示，這三家公司均在鋰礦主產(chǎn)區(qū)江西有較大產(chǎn)能布局和能耗指標。
傳統(tǒng)鋰礦提鋰工藝中，約有0.5%品位的氧化鋰會在浸出提鋰中被廢渣帶走，造成資源的浪費，而隨著鋰價的高漲，含有氧化鋰的廢渣也具有較高的提鋰價值。
由于鋰渣煅燒提鋰過程中所用窯爐、設(shè)備（球磨、干燥機等）和瓷磚生產(chǎn)相通，因此產(chǎn)線改造較為容易。通過對陶瓷生產(chǎn)線進行改造（單條窯爐改造金額約在千萬左右），將上游鋰電企業(yè)的固廢鋰渣與聚凝劑在陶瓷窯爐中進行中溫焙燒，燒制成鋰渣坯再返回給鋰電企業(yè)進行浸提碳酸鋰，實現(xiàn)廢棄資源利用的同時能產(chǎn)生較高的經(jīng)濟效益。
方晏荷指出，江西是全國第二大建筑陶瓷產(chǎn)區(qū)，其中高安基地發(fā)展迅速。截至2022年8月，高安共有56家陶瓷企業(yè)、176條生產(chǎn)線，瓷磚年產(chǎn)能超過9億平米。根據(jù)陶瓷資訊統(tǒng)計，截至9月初，江西高安產(chǎn)區(qū)今年已有23條陶瓷生產(chǎn)線升級鋰渣坯生產(chǎn)線技改項目備案通過，涉及江西精誠陶瓷、高安博德陶瓷、江西金麗陶瓷、江西贛虹陶瓷、江西新陽陶瓷、江西榮威陶瓷、江西銘瑞陶瓷、江西瑞福祥陶瓷、新中英陶瓷集團、江西瓷將軍陶瓷等10家陶企，轉(zhuǎn)產(chǎn)產(chǎn)線數(shù)量接近高安產(chǎn)區(qū)產(chǎn)線總量的15%。
此外，江西擁有得天獨厚的鋰礦資源，隨著動力電池龍頭企業(yè)比亞迪、寧德時代、國軒高科等相繼落戶江西宜春，鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展迅速，提升對提鋰規(guī)模和質(zhì)量的要求。提鋰后的固廢鋰渣豐富，為陶瓷企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰渣坯提供豐富原材料。
廣發(fā)證券分析師巨國賢7月27日發(fā)布的研報顯示，江西宜春地區(qū)含鋰陶瓷土礦勘察取得明顯進展，根據(jù)江西國資公布的情況，去年以來普查新發(fā)現(xiàn)的含鋰量就達到了948萬噸碳酸鋰當量，下游企業(yè)積極布局，開發(fā)有望加快，預計到2025年鋰云母提鋰產(chǎn)量有望達到約36萬噸LCE。
根據(jù)高安市生態(tài)環(huán)境局公示的部分陶瓷產(chǎn)線技改轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰渣坯的環(huán)評報告，其中均承諾產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰渣胚后未來不再復產(chǎn)瓷磚，預計在政策層面對瓷磚轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰電有一定約束性要求。
方晏荷指出，此次多家陶瓷企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)鋰電材料，且轉(zhuǎn)回陶瓷生產(chǎn)有約束，有望在一定程度上改善陶瓷行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面，優(yōu)化行業(yè)供給格局，疊加碳中和下建筑陶瓷高能耗企業(yè)有望加快退出，龍頭企業(yè)市占率有望進一步提升。
值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士分析，火爆的鋰電投資背后，產(chǎn)能過剩“灰犀牛”也在加速迫近。此外，入局鋰電的企業(yè)日益增多，賽道變得愈發(fā)擁擠，競爭也日益激烈。對于陶企而言，倘若只是為了追風口賺快錢，最后只會重蹈前兩年“巖板熱”的覆轍，在市場的迭代升級中消失。